【财讯】期权交易中64个常见问题解答 一定有你想知道的！

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我们在期权交易过程中总是会遇到这样的问题和那样的问题。

今天向大家分享期权交易中常见的64个问题。 除了买方和卖方期权战略的采用和观察事项外，还根据自身的实战经验详细介绍了《固定比例投资法》，支持资金管理。 一起看看吧~

01方向性好了怎么采用好的战略做生意？

看到方向后，不知道是马上上升还是什么时候上升？

如果不知道的话，就采用以卖方为中心的战略，也能得到赚钱方向的利益，如果知道短期上升，就可以使用以买方为中心或垂直差战略，减少权利金中的时间价值损失。

很多情况下，不知道什么时候涨价，一般的卖方比较好。

02期权的变动率对战略是如何选择的？

一般到40以上非常少见，iv超过40的话可以使用销售变动率战略，但大多数情况下，在30以上可以陆续开仓。

因为40以上的大多是崩溃的结果。很多时候崩溃的主要原因可能是25以上高于中位数的数字。

ⅳ什么时候低？ 统计上，约13以下较低，短线交易可以将观察力转变为很多变动率来对冲，即使损失有限，iv上升也能受益。 当然，这些数字是经验值，值得参考。

你觉得03 pmi数据怎么样？

从期权上来说，虽然很少看到采购管理者指数，但是调查的结果是将景气作为一定的评价，但是有稍微长的线，对指数的影响不那么明显，很多时候和其他经济数据一起参考。

04高估虚值合同的评价方法

直接说过去的统计，一般来说+0.25delta的行权价格比+0.5delta的行权价格高10%以上，几乎高，但认识沽虚值iv通常比平均值高，指数下跌速度比上升快，所以不评价方向的话就高20%

5深度虚值义务人的成功率非常高吗？

前提是风险和报酬是对称的。 但是交易时为了确保安全性需要对冲或止损。

06选项总是熔断三分钟，怎么样了？

这是……交易所规定的。

在期权连续竞价期间，期权合同磁盘的交易价格比最近的基准价格上涨幅度达到50%以上，且价格上涨的绝对值达到10个最小报价单位时，期权合同进入3分钟的集体竞价交易阶段。

07先生，《我成为商人的日子》书中介绍的日历价格差是等金额还是等张数开仓了？

谢谢你的支持。 等张数的开仓，没有采用vega中性和伽马中性。 因为vega中性把近月的gamma做得太大了，GAMA中性的交易在合同前半部分和后半部分效果不同，所以越接近到期日，近月的GAMA就越大。

近期买远交易的话，大仓库会卖，近期会卖远，临近到期日的时候会买大的下个月合同。 在波动率交易中，这是以低风险波动率为中心的交易，是以波动率为中心的交易，但在书中尽量简化。

08对普通投资者来说，简单便宜的行期权投资战略是什么？

采用期权基础，易懂。 但是，我想从小仓位开始，通过资金管理方法扩张仓位。

为了预测2009-10-10股票市场的上涨和下跌，如何从买入或买入期权的持仓量分析股票市场的上涨和下跌？

使用名为pcr(put- call -ratio )的仓库比率进行分解，但实际上标准碱度是有限的。 通常，如果将预约的io量除以预约的io量，值越大，市场最近越喜欢残仓预约，有回避危险的倾向，应该会空出来，但由于各市场参加者的结构不同，个人投资者多的市场是相反方向的指标，个人认为预测效果

10隐式波动率预测有什么方法和方法呢？

一般通过以下四种方法进行预测。

(一)从宏观市场的角度

(2)从微观市场的角度

(三)从目标资产的趋势分析

(4)从数据中分析

证明了有一本书可以看到有趣的期权基本金和其他期权

11以前听说过一位期权专家的介绍，普通人的期权投资赢了四个损失。 也就是说，四种情况下是赤字。 只有一种情况下才能受益。 按照这个概率，普通期权投资不是赤字吗？ 只有发行期权的人才能吃亏取胜，而发行期权的人不是我们这样资金量少的普通人！ 对不起，如果我们普通人投资期权，怎么评价这20%的利润机会？ 谢谢你！

这个专家说得不对，期权可以成为卖方。 所有的价格都是买卖双方决定的，站在哪一边都行。

卖方胜率高，极端行情一次损失金额大，买方胜率低，但有一次10倍到几百倍的机会，都是公平的。

11分钟macd指标

macd被称为异同移动平均线，从双指数移动平均线迅速发展，从快速指数移动平均线( ema12 )减去慢速指数移动平均线( ema26 )得到快速线dif，再用2×(快速线dif-dif的9日加权移动平均线DEA ) MAD

macd的意义与双移动平均线基本相同，也就是说，通过快速、慢平均线的离散、聚合，表现出现在的多空状态和股价可能的快速发展变化趋势，但容易阅览。

macd的一些变化代表市场趋势的一些变化，不同k线级别的macd代表当前水平周期中的买卖趋势。

一分钟的macd是我们用一分钟的k线注意的

使用15分线的话，结果会怎么样？

日内的话机会很少。 每个指标都一样，有容易获利的时候和难以获利的时候。 我多次在现场授课中举了例子，但在线时间有限。 只要大方一点，效果都好。

16徐老师，macd指标操作的目标是哪个？ 300股指期货吗300etf？ 还是具体的c还是p？ 谢谢你！

是目标资产，上证50etf看50etf做期权。 当然，也可以只靠中国平安的股票做上证50的期权。 可以沿着300股期货创建300股期权和300etf期权。

一般在iv高的情况下，例如前一天上升了2.0%以上的情况下，可以变更为卖方进行操作。 长期购买c或销售p，当天选择一个即可。 如果是卖空的话可以卖c或者买p。 选一个就行了。

17 2.26日，300期权表示一只回收竞价为4千多只(当时市场前的中间价328 )的最后回收价为591，这是怎么样的？ 另一个最后一天的尾声为什么有人买？ 看看富时中国50的趋势有参考价值吗？

这表示不要以市场价格购买，特别是你的买卖张数很多的情况。

到期后需要实物支付，所以当时有预约销售者，手里没有足够的钱可以交给你，为了不收到违约，赶紧上场购买，所以回收前把空仓库买回来。

作为参考，与300的关联性不小。 方向没什么不同。

18可选的时间价值是如何明确的？

我最好用白话说一点。 如果想更准确地知道的话请查一下书。 你买期权，权利金(也就是你支付的金额)的金额超过了内在价值的一部分。

虚值选项都是时间价值。 如果实数期权，例如50etf为2.910元，2.85行权价格的保留期权为0.0800元，则2.910-2.85=0.0600---这是内在价值。

0.0800-0.0600=0.0200是时间价值，期权是10000份，所以买一张2.85的实值预约期权的话时间价值是200元。

19徐先生能就现在的行情介绍波动率交易的机会吗？

我个人认为，由于行情不稳定，短线变动率交易机会还很明显。 因为有变动率恢复到平均的现象，所以很多行情都因为高涨而上涨iv，在日内可以找到制定销售变动率的战略的机会，最好是上涨或下跌的第二天。

上证50和沪深300的iv数值相近，也可以购买300的iv出售50的iv。

20有双向委托的方法吗？

有些软件有战略订购的功能，但由于经常以对方的价格成交，所以要注意是否只成交一只脚，带来风险。

21为什么必须每60分钟决定进出操作？ 明明看到了好时机，但60分钟内节点无法操作，战斗机有时会晚点。 不，请告诉我一下

(这应该是60分钟k线计划的交易逻辑交易时点的疑问)这是一个概率问题，如果能在60分钟k线被接收之前明确是否留下阴影？ 每次以60分钟的积分交易，减少重复的信号。 当然用30分钟的k线分解，30分钟就可以交易。 坐1分钟线来，每分钟可以做下一个决定。

长时间来看，无论是在好时机做还是在60分钟内做，都可能没有差别，但很多人知道会因为急剧的变动而混乱做出错误的决定。 我只是想尽量在交易方面简化交易，绝对不是60分，只是简化决定。

2徐先生，你对卖方和买方的结合交易有什么意见？

买方和卖方能结合的交易很好。 更灵活，也可以降低风险。 可运用的范围更广。 只是，很多人不能在买方和卖方的交易之间自由切换。

通常，卖方是被动交易，比较简单。 例如，双重出售的跨式或宽跨式交易上升到位置，直接冲走即可。 虽然没有困难，但买方必须更积极地、准确地预测行情在某个价格范围内发散后对冲，才能受益。

如果生意能很好地利用的话，当然是最棒的。

有些事情有点简单。 例如垂直价格差、比例式、日历价格差。 这些都有买方和卖方。 可以活用。 或者，可以活用于套利。 纯粹销售或者单纯购买。

23请说一下性价比高的保险战略。 或者，请通过战略，防止大幅度撤回。 谢谢你。

没有标准答案，纯粹看录用者的申诉及其能力。 为了防止大幅撤退，只需避免极端行情的危险，购买深度预约选项即可。

当然也可以采用领口战略。 这通常是市场上最常用的、经济高效的方法。 如果能卖虚值的预约，就能买虚值的预约。 当然，一得有一失，没有浪费的午餐。 如果行情上涨，利润就会受到限制。

24波动率有多高？

一般40以上很高，一般只有崩溃的时候。 期权发售之初，经常达到60以上，那时真的太贵了，现在完全看不见。

25买深度的虚值是个好战略吗？

通常，购买的深虚认沽券只用于避险。

单纯购买深虚期权的策略通常被称为彩票策略。 如果赚钱的话，就算不怎么买，也可能赚不了多少钱。 所以，我不认为“通常”是个好策略。 当然，有人买后马上赚大钱，是特殊情况。 买彩票不是很好的习性吗？

有钱人不买彩票，但总是有人买彩票。 在组合战略中，有可能组合有点深的虚选项，在激增或下跌的情况下，可以获得过剩利润，平时有点不赚钱，但在特别的情况下，是可以赚一笔的战略。

26徐老师，30分钟的60天平均线卖方的合同是哪个？ 平均值还是虚值卖？

期权基金1中，建议出售平价期权。

当然可以卖虚价一段。 风险低，但报酬也低。 但是明确后，暂时不要改变。 否则，容易引起报酬和风险的不对称，会产生心理影响，影响交易心理。

27卖方仓位的比例怎么样？ 谢谢你！

通常一开始不超过30%。 双销或单销都可以。

在双重销售的战略中，我希望在行情趋势加剧的过程中有足够的资金对冲和代码，所以仓库的比例在iv中不要特别高的持仓。 这样可以保持很大的灵活性。

28我是长期投资者。 你如何用期权对冲风险？

如果是长时间的股票投资者，我建议先考虑避险。 在没有确定的避险战略之前，至少不会混乱。 反正是长时间的投资者。 投资地好的话，也需要承受净利润的变动。

为了抵消风险，建议采用选择时的方法。 有时不能规避风险，有时可以规避风险，但长期来看可以降低净变动风险。 建议采用购买虚值的认识和销售预约。 根据既定战略执行。

在购买认识的战略中，如果遇到突然下跌的话，可以先平仓。 然后收益的钱再次投入股票，成为复利效果。 出售预约也一样，在收到时间价值后，将利润再次投入股票，从而长期得到更好的报酬。

千万不要想。 使用衍生品有助于完全避免下跌风险。 那是不可能的。 如果规避完全的风险，一定会限制一段时间内的利润增长空间。

29现在提出了300etf的目标。 成为买家后，徐先生倾向于签50份合同还是300份合同？

现在我的个体精通50etf，所以现在做50etf期权可以掌握利润。

但是，未来300的成交量大致比率会变好，因此是主流，应该把目标倾斜300，300的变动幅度大，将来应该有更多的空间。

30现在变动率比较高，看不清楚行情的情况下，想等到变动率下降的时候平仓，有什么保护性的操作方法吗？

根据问题进行评价，提问者现在应该有卖方的策略。 iv下降一定幅度后，可以减少仓库，降低持仓风险。

一般来说，风险流动的战略有很多，但它最有效的是根据情况而定。 一般来说，三角洲超过一定宽度时，在中性附近开始对冲即可”。

或者行情下降或上涨到某个价格带时对冲，虽然各有利弊，但是只要事先确定好战略，就知道有最大的风险。 在交易中，只要做一般该做的事，长期以来市场都会给你相应的报酬。

31倾向在比较确定的时候买比较好吗？ 趋势不太确定。 甩行市的时候做卖方比较好吗？

如果行情变动很大，最好买一个，如果变动很大，最好卖一个。

2011-10-25徐老师应该如何再现选项？

对不起，复印件太多了，写在一些复印件上。

33买方选择平均值，卖方选择虚值，实际值什么时候考虑呢？

购买实际值或出售实际值时，其性质与期货相似，加速效果不明显，但与目标资产的联动性较高。

(一)想购买或者销售的张数少，仓库变动大的。 例如，在冲三角洲情况下

(我想采用guts战略，争取到期时时间价值的损失

(3)套期保值采用:实数期权流动性差，因此可能有套期保值价值

(4)在想行使权利的情况下，例如，当时有购买预约，当时是虚值购买，但现在变成了实值(或者从当时开始购买了实值)，但你没有足够的钱来行使权利，可以购买实值的认识，那时行使权利。

(5)当时有很大的时间价值和负的时间价值，想长期投资时，可以通过期权保持目标，降低持有价格

(六)其他有利情况

但是，不是没有而是很少，所以实际的交易量也很少。

34作为卖方，选择时间价值大的一方安全吗？

有点有利，但安全不一定。 平均值选项的时间值高时，伽马不同，因此安全性不一定高于虚值。

5中金所的股指期权现金结算更稳定吗？ 末日之轮不太自信。

在中金所，最后的结算价格是指数最后2个小时的算术平均，所以下午的趋势随着结算价格前进，变动越来越难变大，因此最后一天最后一轮的效果可能比不上上证50或沪深的300etf

所以我们的例子采用了倒数第二天。

日轮确实没有赌的成分有点大，但如果行权价格上下变动，gamma值的变化就不会变大，会给买方带来好的利益。

建议在不熟悉之前，少量，挣一定金额上场，然后播放，慢慢了解情况。

36不论行情好坏都能做到吗？ 行情不好就做卖方

理论上，不论行情好坏都能做到，但有好有坏，与变动有关。

iv高的情况下做卖方是有利的，特别是在急剧增加或下跌后也必须注意风险，首先考虑应该用什么样的做法做，否则无论行情好坏都容易亏损。

37我其实想知道期权最基本的知识。 比如，抑制波动率怎么看，之后是什么样的升波降波等，波动率什么时候机会是风险？

基本上，创造隐含的变动率与市场感情有关，如果觉得将来的变动很大，或者后市悲观的话，iv就会上升。

变动率的机会和风险相等。 重要的是你站在哪一边。 如果iv低，卖方的风险就高，往往出现大风险的情况下，iv在低的地方突然站在高的位置，所以iv高的情况下，通过卖方的风险相对低。

8卖方面对飞天，无力吗？ 有好的对策吗？

最好的方法是风险控制。 除非我们能预测到巨大的跳跃(那就买方就行了……)，我们忍耐着控制风险，下一次机会就来了。

控制飞行风险是控制负面的伽玛。 至少在长假之前，负面伽玛被控制在可以承担风险的数字。 利润必然会减少，但别忘了星期六上课。 我们挣的是什么？ 我们应该做什么？ 那是核心。

39买方通常只有日内交易吗？

不一定，但通常在一点重要的地方做。 但是通常不会太长。 如果不包括组合策略的采购员:

(一)回避危险的诉讼、购买认识；

(2)隔日冲

(3)在关键支持或压力附近

(4)在重要数据发布前几天进行布局

(5)iv低时的持有

(六)其他

40资金少的时候怎么制定交易计划？

资金少的情况下，一般比较有方向性的单足战略，受到较大的净利润变动而获得较高的报酬。

实际上，交易计划的资金多的情况下没有很大的区别，但战略上很简单，资金管理有时会变得过激。

当然，你也必须首先理解那个风险。

41期权的成交量太小，很难卖1000张期权，怎么办？

通常流动性差，可能是实际选项或过期。 必须在有限的时间内让这些选项马上登场。 否则，以现在的上证50和300的成交量，各市场每天有200万张以上的成交量，所以不太困难。

交易时可能会使用分批入场或分批出场的做法，但遇到快速趋势时，有利用ih或if冲三角洲的风险。

棋盘前还得制定计划，如何分割出场，在流动性差的市场上流动性折扣溢价是不可避免的。

不要用手机订购，可以采用更好的订购软件。

不使用市价，一次也不重复。

42当我有股票，发现市场有风险时，但我后期会继续考虑赚钱，有什么办法吗？ 我想的是1、购买预约、2、清仓股票、购买总资产的5%期权预约，后期股票市场的上涨预约还在持续上升。 有合适的方法吗？

这些做法都很好，都是可以降低风险的做法。 持有股票，或采用领口战略，或使5%的资金处于垂直价差(因为有保证金组合制度，杠杆更大，最大风险相同)。 。

但是，如果持股组合与指数的关联性是否高，错误的话，请注意自己在最坏的情况下知道什么。

43预约是买实价好还是买虚价好？

没有直接的答案。 根据行情的不同，除非你知道行情怎么走，否则所有的上涨都反映了最高的行权价格。

购买业绩的预约，三角洲高但流动性差，如果以固定张数的方法入场(例如每10000元购买1张)，业绩的期权采用大杠杆，如果以资金比例法入场(例如5%资金，50000元为2500元)。 。

杠杆差别不大，最终结果要看涨幅。

风险和报酬是对称的，所以我们购买一点虚值期权最希望的还是那个过度的爽快。

购买比平均值高一点的期权，我们交易的时候，我们配合时势总是短期上涨1%左右的幅度，正好虚值的期权进入平价区，那时GAMA的值最大，上升进入利润加速区，所以超过了一些

但是，在考虑流动性的基础上，我们一般喜欢流动性好的权利价格，至少在交易中，希望减少流动性带来的额外的不利影响。

多个问题可能没有标准答案。 也许有人有不同的看法。 只要在交易过程中能获利，其实很好。 没必要吹太多毛求疥癣。

我相信这些多个问题可能是进入多个期权市场的人的问题，建议借此机会互相切磋，互相成长，一起在期权市场繁荣。

(上述复印件是基于公开资料的数据观察，复印件只用于投资者的教育，操作思路和做法只是学习的参考，不构成投资提案，也不承担法律责任。 ）

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