【财讯】刘元春：欧债危机影响不能忽视

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发达国家债务率的平均水平为90.6%，如果将年平均债务率降低到60%，财政将大幅同步紧缩，将严重冲击中国未来的出口增长

1―6月中国出口同比增长35.2%，特别是5、6月的增长率均超过40%，出现了良好的增长态势。 理由之一是基数效应的产物，2009年1-6月的出口与去年同期相比下跌30%以上是目前同期增速的关键二、贸易商调整了中国6月的出口退税政策、高新技术机械设备补贴政策、汇率政策的先进 因此，出口反弹在短期性、容易变性、政策刺激性等方面优势很强。 这决定了年出口增长可能显示“逆v”的运行状况。

值得警惕的是，欧洲主权债务危机、全球刺激性政策的逐步退出以各种方式对中国的出口诉求产生一定的影响。 这些因素具有很强的不明确性和滞后效应，因此对现在没有影响，并不意味着这些因素对将来没有很强的影响。 事实上，欧洲主权债务危机反映了南欧五国的财政不可持续，欧元区在制度设计和危机应对上存在致命缺陷。 而且，由于它对汇率、国际资本流动产生了巨大冲击，这将通过贸易融资减少、汇率套期保值价格增加、援助减少等途径对国际贸易产生巨大影响。 现在世界各国债务率的平均水平达到了68.9%，其中发达国家为90.6%，g7为102.5%，如果每年将平均债务率降低到60%，财政将连续大幅缩小，将严重影响中国未来的出口增长。

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