【财讯】余额宝二代葫芦里卖的什么药

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春节过后，余额宝收益率逐渐下降时，支付宝( Alipay )又推出了“余额宝二代”的产品。 这个预期收益率达到7%的一年期理财产品，瞬间再次吸引了无数目光，但仔细研究后发现，“余额宝二代”并没有想象中的那么美。

文/本刊记者邢力

在难得的情人节和元宵节碰撞的好日子里，被外界称为“余额宝二代”的理财产品据说“年收益率7%，锁定保本保底”，被100万以上的投资者预约抢劫，受到市场的关注。 但是“余额宝二代”到底是什么呢？ 真的“物超所值”值得投资者疯狂囤积吗？

挂羊头卖狗肉到底怎么了？

从支付宝( Alipay)[微博]的首页进入，可以看到“马上加薪的7%”推广页，右上用小图标表示“余额宝顾客权益垄断”，页面点强调了“7%”的收益率，是否保持底部呢？

奇怪的是，整页只有“一年的预期收益率7%，保本保底，活期收益的约20倍”等简单的语言。 没有其他详细的产品证明。 即使单击预约，只需弹出即可显示预约成功。 这样，投资者就无法知道这是什么产品，产品合作伙伴是谁。

从珠江人寿的淘宝保险店进入，可以进入非常相似的页面。 不同的页面是珠江生命体“汇胜一号”元宵节的特供版，同样显示7%收益率，保底利率2.5%。 单击保留可直接进入“支付宝”( Alipay )入口的同一页。 很明显，“余额宝客户独占权益”是一年的万能保险产品，每份1000元，每人最多购买2000份200万元，2月14日开放购买。 这个产品最有魅力的是承诺“保本保底”。

实际上，这种所谓的“余额宝二代”产品，是不知名的珠江生命体从去年开始推行的“汇胜一号”的元宵节特供版，提供7%的预期收益率，年化结算利率最高为4.8%，本质上是万能保险。

经过，聪明的投资者很快发现原来保证的收益率只有2.5%而不是7%的预期收益率，2.5%的年收益率低于一年期定期存款的利息。 网上不断有人留言说支付宝( Alipay )在骗人，舆论沸腾。 面对疑问，支付宝( Alipay )很快将推广页的“保本保底”条款注释为“确保投资本金的安全，保证最低2.5%的年收益率”。 面对记者的采访，支付宝( Alipay )方面的负责人也承认到目前为止“保7”的推广语中“说法有点问题”，在强调容易引起歧义的基础上，7%是预期收益率，所有投资产品都保证了7%的收益率。

这样解释实在费解。 明明是保险公司推出的万能保险，为什么还要包装成丈二和尚看不懂的“余额宝顾客权益专用”的资产管理产品呢？ 也和属于货币基金组织的余额宝有关系，也有不懂语言的“保7”的约定，支付宝( Alipay )到底怎么样了？ 在支付宝( Alipay )与珠江生命体合作宣传这种产品时，保监会不知道万能保险产品的保证利率不能超过2.5%吗？ (从年8月开始将保证利率提高到3.5% )

更令人担心的是，这不是实际的保险产品。 因为投资者完全不需要承担保险费，不保障人身和财产的权益。 所谓的“保险费”实际上是转入投资账户，其投资账户不是像以前流传下来的万能保险和保险那样投资证券市场，而是用于投资保险企业股东方面的基础设施项目和房地产项目。 因此，这种产品的性质实际上接近于基础设施和房地产类的信托。

这样，被疯狂袭击的“卖羊头狗肉”的怪人产品其实蕴藏着很多风险。 首先，不能像余额宝那样随时赎回，发生了流动性风险。 其次，产品的具体投资对象不确定，低透明度也给将来的实际利益带来了很多不明确的因素第三，作为名义上的保险产品，最终计算收益时可能会花费保险的初期费用。 如果在一年内提前解约终止，将支付3%的保险费。

主张“保7%”是违反的

据首都经济贸易大学的断国柱[微博]教授介绍，保险资产管理产品如果公开保证7%的收益率，则会违反推广，导致错误销售。 迄今为止，百度[微博]共同基金企业发布的资产管理产品“百发”以推广8%的收益率被证监会[微博]确认。

事实上，即使不考虑违反问题，据说保证7%的收益率依然是“不可靠”。

数据显示，年度保险资金的投资回报率只有5.04%，这已经是四年来最高的水平。 另外，从现在公布的万能保险结算利率来看，平安和中国人寿公布的年1月这样的大型保险企业的万能保险结算利率也不过是4%。 总部设在广东的证券公司保险业分解师坦陈说，7%的收益率其实不太容易。 到期后的真正利益可能达不到预期的利益。 如果投资者抱着能获得7%利润的心情购买这个产品，最后很可能会失望。