【财讯】谁撑起了微软万亿市值？

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原标题:谁支撑了微软的万亿日元市场价格？

-08-09收盘，照片从公众号看今天微软的市场价格是世界第一吗？

年初，微软更换了首席执行官。 经过5年多的时间，微软现在长期处于世界市场价格第一位，从年6月7日到今天( 8月上旬)，市场价格超过了1兆美元。

萨蒂安娜·德拉( satya nadella )对微软施加了什么魔法？

我什么都不在乎。

我只关心这四个问题

从年到年，微软的市场价格是以前的3倍以上，同期的收入上升了多少？ 具体那些业务成功了吗？ windows和office呢？ 衰退了吗？ 衰退到什么程度了？ bing各搜索引擎呢？ 失败了多少？ 你要放弃吗？ azure云服务呢？ 到底有多厉害，赶上亚马逊aws了吗？

我找到的答案如下。

q1 :从年到年，微软的市场价格是以前的3倍以上，同期收入上升了多少？ 具体那些业务成功了吗？

微软于2007年7月末发布了年第四季度和整个会计年度的报告，8月初向美国证券交易委员会( sec )提交了包含更详细业务数据的10-k文件。

萨蒂亚·纳德勒于去年2月就任微软ceo，因此相对于微软会计年度和会计年度的数据(注:会计年度对应自然时间为q3 ~q2，下同)，微软的年收入从869亿美元增加到1258亿美元，以前的1.1。

微软的收入没有那么夸张。 5年内低于50%，但市场价格上涨。 单身的你，现在的工资是5年前的1.5倍，但和你交往的女孩(男孩)是以前的3倍以上。

那么具体是那些业务成功了吗？

微软的10-k文件提供了各产品线的收益数据。 到会计年度(单位:亿美元)的产品线收益如下。

比会计年度增加了约389亿美元，除收购的linkedin外，带来了68亿美元的新收入，对收入增加贡献最大的前5位如下。

上图分别计算server和azure，读了副本就知道为什么了。

对于收入的增加，成功的top 5业务有azure、office、bing、windows、server (服务器)。

2:windows和office呢？ 衰退了吗？ 衰退到什么程度了？

在工作收入的大表中，提取windows和office，针对这五年的数据:

windows :趋势是年、年下降、年、年，又上升了。 会计年度，windows年收入超过200亿美元，比会计年度增加35亿美元，是收入增加的第四大功臣。

office :趋势和windows一样，年轻化，然后上升。 会计年度，office是年收入超过300亿美元的业务，比5年前增加了75亿美元，是微软收入增加的第二大功臣。

windows和office衰退了吗？ 答案很明显。 没有。

微软的office和windows早就被舆论判处死刑了:

2007年，paul graham(y combinator创始人)写了一个标题为“microsoft is dead”的复印件。 我向微软判处了死刑。 最重要的理由是“web的崛起，桌面软件的衰退”，微软拿不到的web产品。

年全世界都向微软判处了死刑。 理由是“手机崛起，pc衰退”。 微软手机系统windows phone完全失败了。

结果，虽然web的兴起和手机的兴起确实发生了，但是微软的两个主要生意依然稳固。

office的成长有点容易理解。 在商业模式中，office从销售许可积极转变为以年度订阅为中心的现代化收款模式。 产品开始认真开发支持iphone、ipad、安卓等移动平台的office版本。 不管windows移动版是否会受到影响。 因为微软终于放弃了移动电话的操作系统。

windows收入的增加比想象的要多一点。 因为我们知道全球pc的出货量在逐渐减少。 查看市场研究机构gartner的全球pc出货量数据: q1:7660万； 问题q1:5850万； 下降了24%。 根据Microsoft的财务报告，pc的出货量减少，影响了windows费用版的收入，但公司客户采用的windows专业版的收入在增加。 微软在10k文件中有具体的说明。 随着windows 7生命周期的结束，越来越多的企业将旧的windows 7系统升级到windows 10专业版。

如果你不知道这两种产品长时间的统治力，就问问比尔·盖茨怎么说。

在比尔·盖茨最近的采访中，除了“我后悔安卓不是微软”以外，我最后说的是(大意了):

我们的windows和office业务依然很强，所以我们是大型科技企业之一，如果能建立安卓系统，我们是世界上最强的科技企业，没有之一。

总结:我们大大低估了微软的office和windows业务的强健性，即垄断度。 这两个产品是事实上的标准。 或者正如互联网圈常说的那样，windows和office是数字生活的“水电煤炭”基础设施，有时“基础”太多而被忽视。

3:bing各大搜索引擎呢？ 失败了多少？ 你要放弃吗？

从会计年度到会计年度bing的收益变化:

一直很长。 从会计年度的40亿美元变成每年的76亿美元，增加了36亿美元。

微软对总收入增加的贡献度也可以名列前三。

为什么？

作为领域中比较普遍的观点，在bing所在的各搜索引擎领域，有明显的“胜者通食”效果，谷歌采取了大部分搜索份额，留给bing的是1/10——弱—世界。

但是，与手机操作系统为了赚钱需要形成生态不同，bing有搜索份额就能赚钱。 微软大量产品的默认各大搜索引擎是bing，很多顾客不想改变或不改变默认设置，所以bing是几十亿美元的生意，就像躺着赚钱一样。 财政年度收入76亿美元，约520亿美元。

然后，读一本叫《刷新》的书，你会发现没有bing就没有azure。 微软在bing自己学习“云服务器”，然后把“云服务器”租赁给其他企业采用——明星产品线azure的业务。

4:azure云服务呢？ 到底有多厉害，赶上亚马逊aws了吗？

azure很厉害。 我是微软收入增加的第一个功臣。

从会计年度来看，azure的年收入在124亿美元左右，排在office、windows和server产品之后的第四位。

去年，azure 73的年收入在73亿美元左右，还排在第5位。

总的来说，在这五年里，azure几乎从零增长到了年收入124亿美元的业务。 相当于桑蒂·阿纳德勒，给微软企业增加了大腿。 这个大腿的粗细现在排名第四，几年后有机会陆续超过服务器操作系统和个人计算机操作系统的业务，成为企业第二。 当然，如果乐观的话，也不是没有可能和office老大哥争第一。

复印到此结束，这好像和你在情报报道中看到的复印不一样。

例如，微软会计年度第四季度的财务报告发表时，信息中是这样写的。

难道azure已经超过了windows业务吗？ 不。

之所以有这样的信息报道，是因为微软季度的财务报告中引入了“智能云”模块，微软把收入分成了三个模块。

产品office“智能云”、产品azure“个人计算”、代表产品windows的生产力和业务流程

但是，“智能云”还包括windows server、sql server、github和企业服务的收入，azure的收入只有30%左右。

当然，以windows为代表的“个人计算”业务也是如此。 “个人计算”实际上也包括xbox、bing、surface电脑等收入。 以会计年度的数字为例，windows大致可以占45%。

因此，在消息中实际上，“azure + windows server + SQL server + enterpriseservice + github”高于“windows + xbox + surface + bing”，具体而言高于azure q4赛季是36亿美元vs 58亿美元。

例如，我最近写了一些微软复兴的复印件。 混沌大学的副本包括以下内容:

会计年度，微软的云收入只不过是80亿美元，会计年度上升到了189亿美元。 云服务收入占微软总收入的比例从会计年度的10%上升到会计年度的21%。

这样微软就成为了和亚马逊同规模的云服务提供商。

文中的“云收入”实际上是引用微软另一个概念“商业云”的数字。 但是，根据复印件，这里作为微软的“云服务提供商”与亚马逊相比，作为微软azure直接支持亚马逊aws。

微软的“商业云”不等于azure，所以“微软将成为与亚马逊规模同等的云服务提供商”的结论也是错误的……

同样，彭博社商业周刊的复印件中有以下一段。

之后，在伦纳德拉的指导下，微软削减了对windows的投资，过去一年的收入约为340亿美元，领先谷歌，在主要行业取得了进展，与亚马逊网络服务( amazon web services )对抗

文中的“340亿美元”实际上也是“商业云”的收入，不是亚马逊面向aws的azure商业收入。

具体而言，微软的“商业云”包括office 365的商业版、dynamics 365、linkedin的商业收入和azure云服务的收入，按q4财务季度的数字计算，azure

所以，如果在微软的“商业云”中以亚马逊aws为收入，相当于在“office 365商用版、dynamics 365、linkedin的商业收入、azure云服务”中的收入和亚马逊aws的比较。 四打一，不公平。

azure的收入赶上亚马逊aws了吗？ 不。

微软的azure在会计年度是70亿美元以上的年收入，在会计年度是120亿美元以上。

亚马逊的财务报告显示亚马逊AWS每年自然年的收入是257亿美元。 同期，微软azure的收入为97亿美元左右。

从最新数据来看，亚马逊aws年上半年的收入为161亿美元( 77 + 84 )，微软同期为68亿美元( 32 + 36 )。

差距在缩小，但很明显azure还在努力。

看复印件，你心里应该有疑问。 微软没有公布过azure的收入，只公布了增长率。 你是怎么知道的？ 因为经常看到微软发给sec的文档，所以可以从中计算啊(感谢知识分子yangdigital提供的灵感)。

根据微软在10-q和10-k文件中提供的数据，可以计算azure的实际收入。 让我们用q4赛季的数据来计算一下

已知:

q4的azure收入+非azure收入= 94亿美元azure收入同比增长64%非azure收入同比增长5 % Q4的azure收入+非azure收入= 77亿美元

设定:

x = q4的azure收入y = q4的非azure收入

那么:

x + y = 94x/1.64 + y/1.05 = 77

解这个二元一次方程式如下。

q4财季azure收入: 36亿美元左右q4财季azure收入: 22亿美元左右

计算不难。 但是，对这里的数据进行整形计算后，有可能与实际数据产生一些误差，因此在数字后面加上了“左右”。

总的来说，微软变革、复兴的故事，故事线很容易写成“windows、office、server不行，微软在云服务azure上回到高峰”。

但是不撒谎的财务数字告诉我们:“微软的windows、office、server依然健壮，azure是全新的、快速增长的第四条大腿。”

你说的话不惹人生气。

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