【财讯】张庭宾：金价在1000美元以下时间已经不多

本篇文章3766字，读完约9分钟

cbn :今天我们俱乐部活动讨论的主题是如何关注黄金走势，什么是大势？ 我们最关注的还是未来黄金价格的方向。 在刚才的演讲中，由于未来的通货膨胀预测和金融系统风险没有消除，也有嘉宾表明了对黄金价格的期待。 有些嘉宾说有能力以某种形式影响黄金的价格。 例如，有些嘉宾说央行不想看到黄金价格上涨。 因为这代表了纸币的贬值。 向上的结果会怎么样？ 结合影响金价走势的各种因素，首先请王新先生表达对金价将来期待的看法。

王新:无论是从黄金供求差距的基本面，还是从经济形势整体情况来看，可以说对黄金有利，对现在黄金价格不利的因素很少。 问问你觉得价格怎么样。 我想我的结论已经出来了。

从黄金价格限制作用的要素来说，有可能源于现在黄金所有者的出售。 目前世界黄金累计库存为16.52万吨，每年黄金供应约30%来自旧金回收，黄金价格在一定程度上上涨，市场销售量比较大。 而且我不知道黄金的很多库存在谁手里，大部分库存可能分散在很多层次。 这可能对黄金价格有一定的限制作用，但从整体趋势来看，我还在看金流。

另外，我想碰一点，就像刚才说的，有不想看到联邦储备系统这样的金价上涨的势力。 但我想强调的是，美国最后可能会束手无策，改变看法。

cbn :王新说，过去有意降低黄金价格的势力之一可能因形势变化推动了黄金价格的上涨。 这很有趣。

冯亮:关于黄金价格操作的问题，从最近的时间来说，去年9月爆发了金融海啸，在美国期货委员会发表的黄金空头英寸上找到了一点线索。 黄金期货头寸主要来自三大银行，一个是摩根大通，一个是汇丰银行，另一个是欧洲银行。 到9月为止，他们的空头英寸占总空头英寸的比例接近20%，但9月以后迅速增加，比例达到90%以上，对一个市场的影响度这么大，这非常可怕。

另外，金价一上涨，很多中央银行就改变储备资产的结构，投美元，购买黄金。 这其中美元可能是最大的受害者。 这对美元非常不利。 从去年7月开始，美国通过外汇平均基金出售了欧元。 特别是去年10月，我关注世界外汇市场6年来从未见过这种情况。 另外，还包括联邦储备系统和各中央银行的货币交换问题，我注意到美元汇率在发表交换的日子和之后的时期会上升。 为什么呢？其实因为美元可以通过和其他中央银行交换继续卖外汇。

对金来说，我们必须注意的一个层面是看美国的政策支持美元的强大。

cbn :金价与世界通货膨胀状况密切相关，请鲁政委员会从展望世界通货膨胀状况的立场出发，展望金价。

鲁政委:将来会发生全球高通货膨胀，这已经是市场共识了。 问题的关键是这样的高通货膨胀是什么时候来的，下半年，明年还是几年后来的，但毫无疑问是通货膨胀来的。

为什么有高通货膨胀的共识，首先是因为世界各国中央银行有宽松的货币政策。 这中间有一个疑问。 如果出水太多，我迅速收缩，也不会带来通货膨胀。 但这不容易，需要世界中央银行的共同努力。 还有人说，这次世界金融危机本质上是巨大的三角债务，一国也不能独立承担，最后只是以通货膨胀的形式依赖债务，这种趋势非常明显。

关于黄金价格和黄金投资，刚才的嘉宾阐述了非常重要的观点，但可能被无视了。 不要抱着买股票的心情买钱。 钱不能让你发财，但在其他资产大幅贬值的时候不会变穷。 前主席联邦储备系统格林斯潘40岁时写书。 里面有句有名的话。 他说，没有金本位，就没有人民财富的安全归宿。

cbn :作为报纸，我们追求独立、客观性，不追求有市场倾向。 比如，我经常单纯地看。 关于黄金市场，必须以中立客观的立场更好地把握这个市场，与网民和投资者一起探讨这个市场的合理性。 以下，请张庭宾从短期、中期、长时间的立场出发，让全体网民汲取黄金市场的势头。

张庭宾:我还是认为，光想展望一个结果是不负责任的，必须弄清楚进化的逻辑。 为了决定未来黄金市场的发展，我们利用刚才冯亮演讲中提到的多头和空头力量，实际上空头没有任何力量。

赚钱需要本钱，但就是有钱。 但是现在大部分钱都转移到民间了。 16.52万吨黄金储备中，目前中央银行系统的黄金储备不到3万吨，所占比例仅为18%，也有人认为实际规模和比例更小。 例如最近发生的加拿大皇家铸造工厂失踪了400公斤以上的黄金，引起了市场对中央银行黄金储备的广泛担忧。

另外，我想关注的是关于“黄金黑洞”的概念，世界上有非常神秘的力量，他们会对将来的黄金趋势发挥极其重要的作用。 这个“黄金黑洞”的规模至少有一万吨黄金。

“黄金黑洞”是从哪里来的？ 发生在布雷顿森林体系崩溃之前。 1961年，当时美元很难维持黄金的比价，所以美国和七个主要的欧洲国家在伦敦设立了“黄金互助基金”。 黄金价格超过当时每盎司35美元的情况下，卖掉黄金干预以维持美元的汇率。 到1967年底，该计划累计销售的黄金超过了900吨，但美元汇率的压力依然很大。 这时，美国总统约翰逊决定从美国当时约2万吨黄金储备中拿出一半，一下子彻底打击多头黄金，使市场恢复对美元的信心。 但是，在几周的时间里，联邦储备系统卖出了9300多吨黄金，但都被市场的购买盘吸收了。 当时可以在短时间内筹集到高达180亿美元的巨额资金，这可以说是非常强大的力量。 我叫它国际市场的“黄金黑洞”，但我不知道是谁。 想想如果他们有万吨以上甚至数万吨黄金，他们可能会成为未来美元大崩溃中最大的赢家，比美元世界强国更彻底。

cbn :想好奇的网民想问世界黄金协会的王新，你知道这个“黄金黑洞”的问题吗？ 谁是所有者？ 其实除了1968年，现在欧洲中央银行之间还有在伦敦黄金市场共同销售黄金的销售金协定。 这包括imf的销售款，但市场不透明，所以我们不知道这个市场的买家是谁。

王新:关于“黄金黑洞”的问题，其实我也不知道。 但二战后，布雷顿森林体制崩溃时，欧洲中央银行确实买了很多钱。 现在欧洲中央银行系统的黄金储备都在这个时期积累。 因为第二次世界大战的战争完全没有了财富。 但是，二战后，特别是在德国、瑞士、法国和意大利，这些战争中受损最严重的国家反而大规模增加了黄金储备，现在这些国家的黄金储备也占他们总外汇储备的60%到70%，他们的价格

另外，我回答了演讲中张庭宾先生提出的问题。 现在在联邦储备系统资产负债表上，黄金价值的测量确实是35美元/盎司。 他们都是历史价值法，没有用现在的市场价值来评价。

关于今后的问题，我认为现在的国际黄金市场的购买者有着作为新兴市场的新富国的重要方向。

张庭宾:关于金价走势的问题，我想补充一些个人看法，我认为金价在1000美元以下的时间和机会已经不多了。 关于黄金价格会上涨多少，实际上有很多推算方法，但我认为世界各国国债加起来，将其与现有黄金累计16.52万吨的库存一一对应，才能得出黄金的真正价格。 这样可以平衡黄金和政府信用。

根据现在的黄金价格，世界库存金额约为5.5兆美元，与美国总量为13兆美元的美国国债相比，仅从美国国债的价格推算的话，黄金价格在2000美元以上，应该是现在的两倍以上。 如果进行世界范围的计算的话，2000美元以下的黄金价格基本上没有风险。 当然，仅供参考。

网友:首先，我赞成几位嘉宾的意见。 我问的是，持有现货金会不会发生政治风险。 例如，在美国大萧条时期，总统宣布持有黄金是违法的，也有其他国家在危机发生时要求人们上缴的例子。 你不知道这个问题你们是怎么看的吗？

王新:一个国家进入大规模经济危机时，是否一定要没收黄金，以前确实是国家在做。 但是，到现在为止发展迅速，我不知道每个国家都有勇气。 我相信人类的历史发展到了今天。 这种事应该很难发生。 亚洲金融危机时期韩国人自愿捐款是另一回事。

美国在1978年之前允许持有金饰、金币，但不允许持有纯粹的金条。 但后来解放了。

张庭宾:我想金是否会被政府强制征收，我不能。 无论从中国还是从世界上看，社会都在迅速发展。 但是，我认为有可能是政府最后交换，使用交易赎金购买方法，像股票的“等价报酬”一样交换黄金。 如果发生这种状况，也会重新洗牌民间财富和政府财富。

徐以升:关于这个问题，我们能从这个立场考虑吗？ 今后，假设黄金将被新赋予某种货币功能。 在将来的货币系统中，如果国家继续控制货币发行，国家就需要收集钱来支持货币发行，在这种情况下，可以以某种形式进行市场化和民间黄金的强制回收。 但是，正如哈耶克学派所提倡的那样，货币发行不能被政府垄断，也有可能实现货币发行的民营化，例如用某家民间黄金银行的方法实现货币发行吗？ 那样的话，国家完全没有回收黄金的动力。 当然，这只是从哈耶克学派理论的立场出发。 现在国际媒体也有同样的呼吁。

网友:鲁政委员会在演讲中说，在预见货币危机之前，所有国家都会增收黄金。 中国中央银行最近宣布大幅增加了黄金储备。 你觉得会有大的货币危机吗？

鲁政委:关于黄金增收，表面上离发表的时间很近，但实际上从2003年开始增收。 2003年舆论开始讨论外汇资产的多样性。 我的理解是，货币当局不一定相信美元会崩溃，但美元会暂时贬值，储备投资会分散。

将来不一定是最近的期间，但是在将来的3年5年、或者将来的30年等更长但有限的期间，美元主导的地位会衰退。 因为有必要增收这笔钱。

   已经有了_count_条注释