【财讯】塞浦路斯事情调查：资本管制可能加剧恐慌

本篇文章1864字，读完约5分钟

汇通网3月29日报道，阿根廷于2001年12月冻结银行存款，引起民众强烈不满，使当时的总统及其继承人在一个月内相继辞职。

塞浦路斯各银行星期四( 3月28日)关闭近两周后恢复营业。 为了限制胁迫性提款，该国实施了资本管制措施，这是欧元区首次。

根据阿根廷等先例，一些金融市场的人以前可能以为存款人会竞争退款。 这一情景可能会使西班牙和意大利等其他欧元区各国的存款人恐慌。

但是塞浦路斯各银行开业的第一天没有兑换的迹象，数十人鳞次栉比，还不到数百人。

银行的“兑换”不仅可能让总统下台，还可能冲击银行和金融系统。 而且，一旦出现兑换热潮就停不下来。

电视的排队画面、银行关闭或陷入困境的谣言有可能成为民众和公司急于提取存款的导火索。

因为塞浦路斯实行资本管理，银行再次开业后与往常大不相同。 官员们说管制是暂时的，但过去阿根廷、冰岛和其他地方的经验表明这是不现实的。

布鲁塞尔经济智囊团bruegel研究员zsolt darvas表示，“对支付和资本施加各种限制的方法是个大错误，存款人的银行可能更担心无法取回自己的钱。 解除管制后，民众和公司将提取所有存款。 ”。

塞浦路斯外长ioannis kasoulides说，他预计一个月后将解除资本管制。

国际金融协会( iif )的首席经济学家萨特( philip suttle )并不那么乐观。 他说，管制可能会持续几年而不是几个月。

长期资本管理？

为了应对银领域和经济危机，冰岛在2008年实施了资本管制。 这个政策一直持续到今天。

12年前，阿根廷面临全面系统危机时，存款人陆续提款。 事件第二天提取了20亿美元以上的现金，占存款总额的近3%。 再过一天，阿根廷冻结了存款90天，资本管制行为持续了一年。

darvas说:“资本管制降低了初期的取款速度，但最终的规模没有减少。 这种现象表明限制手段延长了危机的持续时间，延缓了资本限制正常化的时间。 ”。

阿根廷无法与imf达成救助协定，加剧了该国的恐慌。

对此，塞浦路斯在签订100亿欧元的国际救援协定时关闭了银行。

塞国是欧元区第一个强制银行存款人承担损失的国家，但防止该国走向破产和欧元区脱离，后面两种情况必然不能引起银行的兑换。

欧洲中央银行行长德拉基去年竭尽全力挽救欧元，他的发言也有助于恢复市场信心。 但批评者说，塞浦路斯协定可能再次使疲劳银行与疲劳政府挂钩，使存款人恐慌。

不容易换钱的问题

学者们说，没有不换钱的方便做法。

存款冻结是经常有的应对措施，但只能起到“止血”的作用。 只比较塞浦路斯两大银行塞浦路斯银行和塞浦路斯大众银行采取冻结存款措施本来可能是一种选择。

第二个一般政策是延期支付日期，存款人必须支付罚款以更长期地领取现金或提前取款。

2007年9月，数百英国人在银行机构前排起了长队，希望从抵押贷款商northern rock取款。 英国政界人士承认他们反应迟缓，无法马上安抚，继续兑换4天。

了解当时情况的情报人士说“给了我很大的打击”。 如果担心银行的体质，这也是逻辑上的反应。 因为银行的顾客不知道自己是如何保护的，网络平台瘫痪，媒体铺天盖地的报道，其他人也陷入了恐慌。

一位领域领导人说，英国看起来像“香蕉共和国”，在政府表示保障所有存款后恐慌就结束了。 那时没有取款限制，但那是因为有那个国家体质健康的大银行在身边。

但是，银行门口的队伍消失后，northern rock的“无声兑换”仍在继续。 因为网上和邮政储蓄账户继续取款。 在现代社会，这种形式的资金撤退可能会使特别大的公司客户失去信心。

威胁

另一个威胁是，随着经济活动越来越用现金支付，员工报酬支票等业务引起的资金流入将停止。

在塞浦路斯，每天的现金提取额限制在300欧元，禁止支票兑现，中央银行审查000欧元以上的商业交易，对20万欧元以上的交易逐一严格审查。 另外，从塞浦路斯出国时每人只能携带000欧元。

塞浦路斯2月底的存款规模为464亿欧元，比年初减少了6%。

最新数据显示，塞浦路斯银行和塞浦路斯大众银行( laiki)9月末的存款规模分别为279亿欧元和179亿欧元。 塞浦路斯的银行存款不到两年减少了15%，塞浦路斯大众银行的存款规模减少了30%。

资本管理给塞浦路斯带来一系列问题，特别是限制公司交易可能会严重损害贸易，关联法律纠纷风险，维持管制的价格问题。

作为欧元区成员国，塞浦路斯在冰岛、英国、马来西亚和美国面临类似问题时缺乏灵活性。 国际金融协会的萨特说:“塞浦路斯的状况非常脆弱和困难。”